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투자의 새로운 블루오션을 찾아서
한국 증시는 정체, 중국은 폭풍 성장 중
여러분, 이제 우리는 '어디에 투자할 것인가'에 대한 중요한 갈림길에 서 있습니다. 지난 수년간 우리 한국 투자자들은 국내 증시의 고질적인 '코리아 디스카운트'와 낮은 성장률에 번번이 좌절해왔습니다. 지금 우리 코스피가 어떤 모습입니까? 지난 2월 기준으로 고작 0.6%의 상승에 그쳤습니다. 이것이 글로벌 자본시장에서 한국 투자자들이 얻을 수 있는 최선의 대우입니까?
절대 아닙니다.
바로 옆나라를 보십시오. 중국 증시는 지금 엄청난 상승세를 타고 있습니다. MSCI 중국지수 11.8% 상승, 항셍지수 13.4% 상승, 항셍기술지수는 무려 17.9% 상승했습니다. 이것이 우리가 주목해야 할 명백한 투자 모멘텀입니다.
한국 투자자들의 중국 투자 열풍, 그 이유는?
최신 데이터에 의하면, 올해 2월 한국 투자자들의 중국 주식 월간 거래액이 무려 7억8200만 달러(약 1조1389억 원)에 달했습니다. 이는 전월 대비 2배나 증가한 수치이며, 2022년 8월 이후 최고치를 기록한 것입니다.
제가 25년간 금융시장에서 전략을 수립하고 투자해온 경험으로 볼 때, 이것은 단순한 추세가 아닌 패러다임의 전환을 의미합니다. 한국 투자자들이 유럽과 일본 시장이 아닌 중국 시장으로 대거 이동하고 있다는 것은 무엇을 시사할까요?
중국 주식시장의 3가지 매력 포인트
1. 심각한 저평가 상태
여러분, 현재 중국 주식시장은 역사적인 저평가 상태에 있습니다. CSI 300 지수와 MSCI 중국 지수의 주가수익비율(PE)과 주가장부순자산비율(PB)은 주요 글로벌 시장보다 현저히 낮습니다. 이런 상황은 투자의 황금 법칙인 "싸게 사서 비싸게 팔기"의 완벽한 기회를 제공합니다.
실제 기업 가치에 비해 주가가 너무 낮게 형성되어 있는 상황에서, 현명한 투자자라면 어떤 선택을 해야 할지는 자명합니다. 이런 상황은 언제까지나 지속되지 않을 것입니다.
2. 중국 정부의 강력한 경제 부양책
중국은 지금 일련의 강력한 경제 부양책을 시행하고 있습니다. 국내 수요 회복, 제조업 업그레이드를 통한 산업 고도화, 수출 회복 등 중국 경제는 꾸준한 개선세를 보이고 있습니다.
이것은 단기적인 현상이 아니라, 중국 정부가 장기적인 안목으로 진행하는 경제 전략의 일환입니다. 외국 자본의 중국 시장에 대한 신뢰를 높이기 위한 이러한 정책들은 향후 수년간 지속될 것입니다.
3. AI 및 첨단 기술 분야의 혁신
중국은 이제 AI 분야에서도 글로벌 선두주자로 부상하고 있습니다. 골드만삭스의 분석에 따르면 "중국 기업들의 AI 응용이 향후 10년간 매년 주당순이익을 2.5% 증가시키고, 이는 중국 주식의 적정가치를 15~20% 높여 2000억 달러 이상의 포트폴리오 자금 유입을 끌어들일 수 있다"고 합니다.
딥시크, 마누스(Manus) 등과 같은 중국의 과학기술 혁신 기업들은 글로벌 투자자들에게 중국 기술 자산에 대한 강한 확신을 주고 있습니다. 특히 주목할 점은 한국 주식 시장이 삼성전자, SK하이닉스와 같은 AI 원천기술 관련 기업에 편중된 반면, 중국은 AI 솔루션과 애플리케이션 기업들이 다양하게 포진해 있다는 점입니다.
A주 투자, 이제는 가능해졌다
주목해야 할 중요한 변화가 하나 있습니다. 바로 중국 본토 주식인 A주에 대한 외국인 개인투자자의 접근성이 향상되었다는 점입니다. 2024년 1월부터 그간 장벽 역할을 했던 '적격외국인기관투자자'(QFII) 한도가 폐지되면서 개인 투자자들도 A주에 투자할 수 있게 되었습니다.
이것은 실로 역사적인 변화입니다. 이제 상해거래소와 심천거래소에 상장된 중국 본토 기업들의 주식을 직접 매수할 수 있게 된 것입니다. 이런 기회가 언제까지 지속될지는 누구도 장담할 수 없습니다.
글로벌 금융기관들도 중국 증시에 '베팅' 중
골드만삭스, UBS, 모건스탠리, 도이체은행, 블랙록 등 세계적인 금융기관들 역시 중국 주식시장의 미래 성과에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 세계 최고의 금융 두뇌들이 주목하는 시장, 우리가 외면할 이유가 있을까요?
이들 기관은 글로벌 자본이 미국 기술주에서 이익을 취한 후 새로운 저점을 찾고 있으며, 그 대안으로 중국의 A주와 홍콩 기술주로 자금이 유입되고 있다고 분석하고 있습니다. 중국의 하이퉁증권(海通证券)에 따르면 올해 1~2월에만 A주로 유입된 자금은 약 200억 위안(약 4조원)에 달한다고 합니다.
투자의 타이밍은 '지금'
저는 25년간의 투자 경험을 통해 한 가지 확실한 교훈을 얻었습니다. 모든 사람이 투자하기 시작했을 때는 이미 늦다는 것입니다.
지금 중국 증시는 여전히 많은 한국 투자자들에게 생소한 영역입니다. 하지만 이미 선구적인 투자자들은 움직이기 시작했습니다. 올해 2월의 거래액 증가가 이를 증명합니다. 조만간 대다수의 투자자들이 중국 시장의 매력을 깨닫게 될 것이고, 그때는 지금과 같은 '저평가' 상태는 더 이상 찾아볼 수 없을 것입니다.
"가장 좋은 투자 시점은 20년 전이었고, 두 번째로 좋은 시점은 지금이다."
이 오래된 투자 격언은 현재 중국 주식시장에 완벽하게 적용됩니다.
어떻게 시작할 것인가?
중국 시장에 투자하는 방법은 다양합니다:
- 직접 투자: 국내 증권사의 해외 주식 계좌를 통해 홍콩 증시나 중국 본토 A주에 직접 투자
- ETF 투자: KODEX 차이나H레버리지, TIGER 차이나전기차SOLACTIVE와 같은 국내 상장 ETF나 iShares MSCI China ETF(MCHI), KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB) 등의 해외 상장 ETF에 투자
- 중국 관련 펀드: 국내 자산운용사의 중국 주식형 펀드에 가입
저는 개인적으로 분산 투자를 권장합니다. 처음에는 ETF로 시작하여 중국 시장에 익숙해진 후, 개별 주식에 투자하는 방식이 리스크를 최소화할 수 있는 전략이라고 생각합니다.
결론: 투자의 지평을 넓힐 때
존경하는 투자자 여러분, 우리는 글로벌 투자 환경에서 경쟁력을 갖추기 위해 시야를 넓혀야 합니다. 한국 증시만 바라보며 제자리걸음을 할 것인가, 아니면 급속히 성장하는 이웃 나라의 증시에 과감히 투자할 것인가? 선택은 여러분의 몫입니다.
하지만 제 25년 투자 경험에 따르면, 모든 데이터와 추세는 지금이 중국 주식시장에 진입할 수 있는 황금기임을 가리키고 있습니다. 주가 저평가, 강력한 경제 부양책, AI 기술 혁신이라는 세 가지 강력한 모멘텀이 맞물려 있는 지금, 이 기회를 놓치는 것은 투자자로서 큰 후회로 남을 수 있습니다.
"남들이 두려워할 때 탐욕스러워지고, 남들이 탐욕스러워질 때 두려워하라." - 워렌 버핏
이 명언을 기억하세요. 지금 많은 투자자들이 중국 시장을 두려워하고 있을 때, 우리는 탐욕스러워질 용기가 필요합니다.
여러분의 성공적인 투자를 기원합니다.